美國能源信息管理局(EIA)在本周發(fā)布的最新短期能源展望(STEO)中，下調了對明年布倫特原油現(xiàn)貨平均價格的預測。根據11月的STEO，EIA預計布倫特原油現(xiàn)貨價格在2025年將平均為每桶76.06美元，較10月份的預測(每桶77.59美元)有所下調。
在季度細分方面，EIA預計布倫特原油現(xiàn)貨價格將在2025年第一季度達到每桶78美元，第二季度為77.67美元，第三季度降至75.67美元，第四季度進一步下滑至73.02美元。相比之下，10月份的預測分別為78美元、79美元、77.67美元和75.72美元。
對于今年，EIA預測布倫特原油現(xiàn)貨價格平均為每桶80.95美元，略高于10月份預測的80.89美元。兩份STEO均將2023年布倫特原油現(xiàn)貨價格平均值定為每桶82.41美元。上個月，布倫特原油現(xiàn)貨價格平均為每桶76美元，較9月份上漲了2美元。
EIA指出，10月份原油價格上漲部分原因是市場對以色列對伊朗導彈襲擊的反應的擔憂，但隨后在以色列未針對伊朗石油基礎設施采取軍事行動后，布倫特原油價格在10月29日跌至每桶71美元。盡管10月下旬油價下跌，但EIA仍預計歐佩克+減產導致的全球原油庫存持續(xù)減少以及潛在的地緣政治風險將在2025年第一季度給油價帶來上行壓力。
EIA估計，2024年第三季度全球原油庫存每天下降90萬桶，并在今年第四季度和2025年第一季度平均每天減少30萬桶。然而，從2025年第二季度開始，隨著歐佩克+產量增長和非歐佩克+國家供應增長超過全球原油需求增長，原油將進入庫存階段，預計第二季度全球原油庫存將平均每天增加40萬桶，并在下半年平均每天增加60萬桶，給原油價格帶來下行壓力。
EIA還警告稱，油價面臨至少兩個主要的不確定性來源：中東沖突的未來進程和歐佩克+成員國堅持自愿減產的意愿。持續(xù)沖突的時間和嚴重程度以及減少原油供應的升級可能性均不確定，同時歐佩克+生產國繼續(xù)減產的承諾減弱也增加了油價下跌的風險。
與此同時，渣打銀行大宗商品研究主管Paul Horsnell在報告中表示，該行預計2025年第一季度ICE布倫特原油價格平均為每桶89美元，全年均價為每桶92美元，高于EIA的預測。渣打銀行分析師指出，原油市場正在尋找新的連貫敘事，并警告稱任何對美國供應增長加速的預期都可能令人失望。他們特別提到，美國頁巖油生產的回報不高，容易受到政策行動和油價波動的影響。
市場分析人士還指出，市場對美國大選的反應是波動性大幅降低，這似乎與市場在決定新的敘述之前暫停一致。未來油價走勢將繼續(xù)受到地緣政治、供應和需求狀況以及政策行動等多重因素的影響。
