加拿大的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度超過了5月的預期，主要是石油和天然氣行業(yè)，尤其是油砂。加拿大統(tǒng)計局報告擴展稱，5月份全國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.5%，與4月相比，20個行業(yè)中有19個預訂的結(jié)果有所改善，石油和天然氣的增長率為2.5%，油砂行業(yè)的增長率為5.3%。

石油行業(yè)是5月份增長率最高的行業(yè)，因為油價上漲的好處顯然超過了管道能力短缺的負面影響，而這種負面影響已經(jīng)困擾了加拿大石油行業(yè)一段時間。

有趣的是，與其他行業(yè)(如零售，公用事業(yè)和制造業(yè))相比，采礦業(yè)也實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長。特別是金屬采礦業(yè)增長了4.5%，在各行業(yè)中表現(xiàn)第二，盡管投資環(huán)境實際上阻礙了額外的投資，弗雷澤研究所最近的一項研究發(fā)現(xiàn)。

石油投資環(huán)境似乎更好，但不是因為政府的特殊支持。加拿大鉆井工人 - 特別是油砂礦工 - 正在擴張，因為他們在經(jīng)歷了多年的投資不足之后，如果他們希望在經(jīng)歷多年的投資不足之后繼續(xù)保持業(yè)務(wù)，那么他們就無法在最近一次經(jīng)濟衰退之后進行擴張。

加拿大正在從油砂中生產(chǎn)創(chuàng)紀錄數(shù)量的重油。然而，鉆探人員發(fā)現(xiàn)越來越難以將這種石油運往市場，因為管道運行能力很強，新的石油作為賤民被各種群體所接受。因此，鉆井工人正在采取鐵路運輸 - 這是一種風險較高的原油運輸方式，最近在愛荷華州的一列石油火車出軌后再次證實這種運輸方式將數(shù)千加侖的石油泄漏到當?shù)睾恿髦小?/p>

直到最近，盡管管道容量限制迫使加拿大原油成為West Texas Intermediate的主要折扣，但產(chǎn)量仍在繼續(xù)增長。現(xiàn)在，加拿大石油服務(wù)協(xié)會已將其今年的鉆井預測下調(diào)至低于2017年的數(shù)字。該機構(gòu)預計2018年將鉆探6,900口新井，而4月份預測為7,400口井。由于管道短缺開始受到影響，2018年的數(shù)字也比2017年低了200口井。

最新的加拿大統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截至5月份的石油和天然氣產(chǎn)量占該國GDP的7%以上。自1998年以來，這是國內(nèi)生產(chǎn)總值中石油和天然氣的最大份額，高于銀行和保險的份額。

然而，正如IHS Markit經(jīng)濟學總監(jiān)Arlene Kish告訴CBC的那樣，這種令人印象深刻的表現(xiàn)并不是一貫趨勢的標志?；仓赋觯秃吞烊粴庑袠I(yè)是眾所周知的揮發(fā)性 - 正如所有采掘業(yè)一樣 - 因此這種表現(xiàn)的劇烈波動是常見現(xiàn)象。

然而，基什還補充說：“但是，值得注意的是，非傳統(tǒng)的油類開采[來自油砂]在5月創(chuàng)下歷史新高，傳統(tǒng)的石油開采量從2007年開始回升至高位。所以，一個基本結(jié)論是對加拿大石油的需求強勁。“

多少這將使油砂礦工放心還有待觀察。需求確實很強，與WTI的折扣相比，但是將產(chǎn)品推向市場仍然是成本效率部門面臨的挑戰(zhàn)，因為鐵路運輸不僅風險更高，而且比管道更昂貴。