5月，特朗普宣布退出伊核協(xié)議，并重新開始對(duì)伊朗實(shí)施制裁。8月6日，美國(guó)首批對(duì)伊朗制裁生效，其中包括約束伊朗購(gòu)買美元、貴金屬交易以及限制對(duì)伊朗銷售金屬能源、限制買入伊朗債等，而對(duì)原油領(lǐng)域的制裁預(yù)計(jì)在11月初生效，日韓和部分歐洲國(guó)家已經(jīng)提前減少自伊朗的原油進(jìn)口量。如果美國(guó)全面切斷伊朗原油出口，那么其將成油價(jià)上行的最大推手。

伊朗油氣豐富，2017年已探明原油儲(chǔ)量約1580億桶，居世界第四，約占全球總探明儲(chǔ)量的11%。石油產(chǎn)業(yè)是伊朗的經(jīng)濟(jì)支柱，石油收入占該國(guó)外匯總收入的一半以上。而石油工業(yè)的發(fā)展、石油的生產(chǎn)和出口與伊朗的政局變化息息相關(guān)。與奧巴馬時(shí)代的制裁不同，特朗普政府實(shí)施制裁后，各方反應(yīng)如下：

國(guó)家層面堅(jiān)守伊核協(xié)議 企業(yè)紛紛提早布局在美國(guó)宣布退出伊核協(xié)議后，其他國(guó)家明確表示反對(duì)重新簽署伊核協(xié)議和對(duì)伊朗進(jìn)行制裁。其中，中國(guó)、歐盟(英、法、德)是伊朗原油的重要客戶，這些國(guó)家的進(jìn)口量約占伊朗總出口量的一半以上。前期，伊朗受到美國(guó)的制裁，油田開發(fā)技術(shù)相對(duì)落后，開采方式比較簡(jiǎn)單，大量資源未能開發(fā)或得到有效利用。在解除制裁的兩年時(shí)間，中國(guó)和俄羅斯幫助伊朗建設(shè)大量煉油裝置和油田基礎(chǔ)設(shè)施，為伊朗恢復(fù)產(chǎn)量提供了保證。雖然國(guó)家層面對(duì)伊朗表示支持，但部分企業(yè)擔(dān)憂在美資產(chǎn)和業(yè)務(wù)遭到凍結(jié)，紛紛未雨綢繆，主動(dòng)削減產(chǎn)量，如美國(guó)道達(dá)爾主動(dòng)撤銷伊朗南部氣田開發(fā)大單、意大利煉油巨頭Saras準(zhǔn)備停止從伊朗進(jìn)口原油。

OPEC增產(chǎn)應(yīng)對(duì)變動(dòng) 新興產(chǎn)油國(guó)表現(xiàn)搶眼由于擔(dān)憂未來(lái)原油市場(chǎng)可能產(chǎn)生供應(yīng)短缺，OPEC在6月會(huì)議前提出了多種增產(chǎn)方案，但內(nèi)部分歧較大。最終，OPEC采用了減產(chǎn)執(zhí)行率恢復(fù)至100%的較為溫和的方案。伊朗典型原油的API為27—35，硫含量在0.5%—4.2%，大部分為輕質(zhì)原油，與沙特、阿聯(lián)酋等國(guó)的原油品質(zhì)接近?？梢哉f(shuō)，伊朗是沙特的競(jìng)爭(zhēng)者。自解除制裁后，伊朗原油出口量不斷攀升，截至6月底，出口量達(dá)到223萬(wàn)桶/日。若按照美國(guó)設(shè)想，在11月初徹底切斷伊朗原油出口，則全球市場(chǎng)將出現(xiàn)200萬(wàn)桶/日的供應(yīng)缺口。其他產(chǎn)油國(guó)需要一定時(shí)間來(lái)彌補(bǔ)缺口。

OPEC方面，6月，原油產(chǎn)量環(huán)比增加17.34萬(wàn)桶/日，至3232.7萬(wàn)桶/日。其中，沙特環(huán)比增加40.54萬(wàn)桶/日，至1042萬(wàn)桶/日;伊拉克環(huán)比增加7.15萬(wàn)桶/日，至453.3萬(wàn)桶/日。與上次制裁伊朗不同，產(chǎn)油國(guó)潛力不可忽視，美國(guó)原油產(chǎn)量升至1100萬(wàn)桶/日，同時(shí)加大出口力度，部分原油已經(jīng)流入亞洲和歐洲市場(chǎng)。同時(shí)，加大拿也宣布重啟油砂項(xiàng)目，并于10月完全恢復(fù)生產(chǎn)。另外，巴西鹽下深海項(xiàng)目也在積極開發(fā)當(dāng)中。

整體來(lái)看，美國(guó)此次對(duì)伊朗的制裁是全方位的，制裁力度較奧巴馬時(shí)代更大，但歐洲、亞洲很多國(guó)家都從伊朗進(jìn)口原油，半年時(shí)間內(nèi)完全遏制伊朗原油出口難度較大，其他產(chǎn)油國(guó)也需要一定時(shí)間來(lái)彌補(bǔ)抑制伊朗出口產(chǎn)生的供應(yīng)缺口。短時(shí)間內(nèi)，原油市場(chǎng)可能出現(xiàn)供需失衡局面，進(jìn)而推漲油價(jià)。