中信建設(shè)證券股份有限公司發(fā)布2018半年報,報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.13億元,同比增長30.56%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.38億元,同比增長47.11%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.29億元,同比增長50.33%;EPS0.081元,同比增長47.27%;ROE 4.97%,增加1.40PCT。高速增長系新增投產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)營及棄風(fēng)限電改善所致。

　　簡評

　　新增電站投運(yùn)疊加棄風(fēng)限電改善,公司業(yè)績回暖明顯 報告期末公司并網(wǎng)裝機(jī)容量2.61 GW,相比17年末新增并網(wǎng)裝機(jī)容量276.2 MW,新增裝機(jī)主要為四川廣元劍閣天臺山風(fēng)電場101.2 MW和澳洲白石風(fēng)電場175 MW。報告期內(nèi)平均利用小時數(shù)1180小時,高出全國平均水平37小時,高出去年同期167小時。實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量30.1億度,比去年同期高出7.3億度,同比增長32%。

　　項(xiàng)目儲備充足,海上風(fēng)電進(jìn)展順利,未來增長可期 公司中東部和南方風(fēng)場2018年進(jìn)入收獲期,海上和海外項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。報告期末在建風(fēng)場1.23 GW,籌建3.47 GW,與17年末在建1.15 GW籌建3.4 GW相比擴(kuò)張穩(wěn)健。公司首個海上風(fēng)電項(xiàng)目陽江南鵬島300 MW風(fēng)電場穩(wěn)步推進(jìn),將有力提升公司海上風(fēng)電項(xiàng)目運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)與能力,為未來繼續(xù)進(jìn)軍藍(lán)海打下基礎(chǔ)。

　　預(yù)計(jì)公司18-20年?duì)I業(yè)收入為23.7/28.4/36.9億元,凈利潤為6.3/8.2/11.8億元,EPS為0.15/0.20/0.28元,PE為17.8/13.8/9.6倍。維持“增持”評級,目標(biāo)價3.30元。