逸富國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示： 周五，受美國疫情防控部分地區(qū)重新封鎖影響，國際油價在清淡的交易中收低。布倫特9月原油期貨跌0.83%，42.8美元/桶。WTI 8月原油期貨收跌0.81%，報(bào)40.32美元/桶。

▉ 行情綜述

• Rystad Energy：疫情二次蔓延或?qū)е滦枨笤傧禄?50萬桶/日;

• 關(guān)注OPEC+產(chǎn)量變化，尤其是未合規(guī)產(chǎn)油國產(chǎn)量，警惕新一輪油價戰(zhàn);

• 市場押注不會重啟此前封鎖規(guī)模，花旗預(yù)測布油仍有望上探60美元。

油價上周五跌近1%，因美國新冠確診病例激增，令人擔(dān)憂能源需求的復(fù)蘇可能停滯，美國是全球最大石油消費(fèi)國。

▉ 油市基本面數(shù)據(jù)

• 油服貝克休斯美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)

石油鉆機(jī)數(shù)量連續(xù)第16周下降，因?yàn)槭托袠I(yè)希望通過完成已經(jīng)鉆探的油井來降低成本。根據(jù)貝克休斯北京時間周五凌晨發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國活躍鉆機(jī)數(shù)減少3臺，降至185臺，是2009年以來最低水平。

雖然原油價格回升，但仍遠(yuǎn)低于疫情前的高峰水平，生產(chǎn)商將注意力集中在已經(jīng)鉆探并等待壓裂的油井上。政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，已鉆探但未完成開采的油井(DUC)總數(shù)連續(xù)12個月下降。

▉ 日內(nèi)交易主題

① 美國銀行收緊對能源行業(yè)放款額度，或減緩美原油產(chǎn)量復(fù)蘇的難度

盡管油價復(fù)蘇令部分市場人士擔(dān)心可能會推動部分頁巖油廠商恢復(fù)產(chǎn)量。但是由于當(dāng)前的油價仍遠(yuǎn)低于部分廠商的收支平衡水平，因此銀行正在削減信貸額度，并尋求在該部門以外進(jìn)行多元化經(jīng)營。由于缺乏資金來源，因此美原油復(fù)蘇可能會慢于市場的預(yù)期，這可能也會給油價提供部分支撐。

油市在4月崩潰，美原油5月合約一度跌至負(fù)值。盡管已經(jīng)有所回升，但石油繼續(xù)以每桶40美元左右的價格交易，低于許多運(yùn)營商扭虧為盈的需要。

② 市場押注不會重啟此前封鎖規(guī)模，花旗預(yù)測布油仍有望上探60美元

不過盡管疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)限制了油價的漲幅，但是總體而言油價下方仍支撐明顯，因?yàn)槭袌鲅鹤⒓词挂咔槎温?，各國也不會重啟此前的全面限制措施，因此原油需求仍有小幅回升的空間。

從日內(nèi)股市表現(xiàn)來看，亞洲股市大漲，迷你標(biāo)普500股指期貨上漲近1%，刷新逾兩周高點(diǎn)至3158.50，這可能也會部分提振市場的風(fēng)險(xiǎn)情緒。

③ 關(guān)注OPEC+產(chǎn)量變化，尤其是未合規(guī)產(chǎn)油國產(chǎn)量，警惕新一輪油價戰(zhàn)

隨著OPEC產(chǎn)出降至數(shù)十年低點(diǎn)，俄羅斯產(chǎn)量降至接近減產(chǎn)目標(biāo)水平，一些市場人士在關(guān)注供需平衡的問題。此前部分分析人士認(rèn)為，如果OPEC+維持當(dāng)前的產(chǎn)量，隨著全球逐步的從疫情打擊中復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2020年下半年甚至存在供應(yīng)小幅的短缺。因此近期仍需要關(guān)注OPEC+的減產(chǎn)狀況。

OPEC和俄羅斯等產(chǎn)油國已承諾7月將連續(xù)第三個月將產(chǎn)量減少創(chuàng)紀(jì)錄的970萬桶/日。7月之后，減產(chǎn)幅度將調(diào)整至770萬桶/日直到12月。

▉ 分析與預(yù)測

DailyFX的分析師Dimitri Zabelin說，當(dāng)全球信心出現(xiàn)搖擺時，油價是眾所周知的多變，如果新冠病例數(shù)繼續(xù)增加，并提高采取更強(qiáng)有力措施阻止病毒擴(kuò)撒的必要性，那這些政策將削弱經(jīng)濟(jì)增長的影響可能會壓制油價。

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