在過(guò)去一年，光伏行業(yè)的人對(duì)于資本大佬張磊并不陌生，他投資的隆基股份與通威股份股價(jià)屢屢刷新高，市值穩(wěn)坐光伏行業(yè)第一、第二把交椅。過(guò)去一年，陽(yáng)光電源股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了大幅度的上漲，從2020年1月2日開(kāi)盤(pán)的10.58元/股上漲至12月31日收盤(pán)的72.28元/股，股價(jià)漲幅達(dá)到583%，坐上了光伏行業(yè)的第三把交椅。
股價(jià)飆漲的背后是業(yè)績(jī)的支撐。陽(yáng)光電源1月25日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.50億元-20.50億元，同比增長(zhǎng)107%-130%。
1月26日，從安徽省合肥市來(lái)京的陽(yáng)光電源(300274.SZ)董事長(zhǎng)曹仁賢發(fā)了一條朋友圈，文字為“拜會(huì)了高瓴資本創(chuàng)始人張磊”，配圖為自己與張磊的合照。
在過(guò)去一年，陽(yáng)光電源股價(jià)經(jīng)歷V型走勢(shì)。從年初的10.58元/股，到當(dāng)年4月28日探底9.39元/股后，便一騎絕塵漲至年底的72.28元/股，也在去年12月23日，市值突破千億市值大關(guān)。進(jìn)入新一年，陽(yáng)光電源股價(jià)也屢破新高，在1月25日盤(pán)中最高達(dá)到113.62元，總市值突破1500億元。
作為光伏逆變器龍頭企業(yè)，陽(yáng)光電源成立于1997年，2010年8月公司成功改制為股份公司，2011年11月2日登陸創(chuàng)業(yè)板;主要產(chǎn)品有光伏逆變器、風(fēng)電變流器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、水面光伏系統(tǒng)、新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、充電設(shè)備、智慧能源運(yùn)維服務(wù)等。
股價(jià)屢破新高，也有良好業(yè)績(jī)的支撐。陽(yáng)光電源1月25日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.50億元-20.50億元，同比增長(zhǎng)107%-130%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因，陽(yáng)光電源方面表示：“公司積極采取措施應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外疫情的不利影響，持續(xù)加速全球戰(zhàn)略部署，規(guī)模效應(yīng)顯著提升，堅(jiān)持加大研發(fā)投入，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位進(jìn)一步夯實(shí)，整體業(yè)績(jī)較去年實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。”
在過(guò)去的2020年，風(fēng)電、光伏行業(yè)快速發(fā)展。1月20日，國(guó)家能源局發(fā)布2020年新能源裝機(jī)數(shù)據(jù)顯示，2020年新增風(fēng)電裝機(jī)7167萬(wàn)千瓦、太陽(yáng)能發(fā)電4820萬(wàn)千瓦，風(fēng)光新增裝機(jī)之和約為1.2億千瓦。
而在碳達(dá)峰、碳中和的趨勢(shì)下，風(fēng)電、光伏的地位在凸顯。曹仁賢也認(rèn)為，光伏、風(fēng)電將成為我國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和的最有效手段。
曹仁賢撰文指出，“相比于核能、水能等清潔能源過(guò)長(zhǎng)的籌備、建設(shè)期，風(fēng)光能源將成為最可獲得、最便利的綠色能源。隨著成本的大幅度降低，光伏、風(fēng)電必然將被大規(guī)模復(fù)制，成為無(wú)任何排放、無(wú)其他生態(tài)危害的自然能源，加上建設(shè)周期短，布局方便，容易分布式上網(wǎng)等優(yōu)點(diǎn)，我國(guó)西北地區(qū)將集中建設(shè)大規(guī)模風(fēng)光儲(chǔ)基地，中東部地區(qū)將以分布式、分散式風(fēng)光發(fā)電為主，東部沿海地區(qū)以海上風(fēng)電和屋頂、幕墻光伏發(fā)電為主，預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)風(fēng)光裝機(jī)量將突破11億千瓦，非化石能源占比達(dá)到21%以上，到2030年風(fēng)光總裝機(jī)將超過(guò)20億千瓦。2050年我國(guó)70%的電力將來(lái)自風(fēng)光發(fā)電，成為碳中和的主力軍。”
高瓴風(fēng)向標(biāo)
“碳中和”引爆市場(chǎng)，風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)被點(diǎn)燃，更有光伏企業(yè)獲得了資本青睞，高瓴資本的投資在2020年被光伏行業(yè)奉為股價(jià)大漲的風(fēng)向標(biāo)。
2020年12月20日晚間，隆基股份發(fā)布公告透露，高瓴資本158億舉牌隆基股份，將成為其第二大股東，受此利好消息，隆基股份次日高開(kāi)，收于漲停板，報(bào)85.42元/股，并再次進(jìn)入新一輪的上漲周期，在1月22日，隆基股份股價(jià)收于119.7元，總市值達(dá)到4514.81億元，穩(wěn)坐光伏行業(yè)第一寶座，盡管本周前兩個(gè)交易日，光伏股整體回調(diào)，隆基股份仍是行業(yè)難以撼動(dòng)的行業(yè)第一。
同樣得到高瓴資本青睞的還有通威股份，2020年12月9日晚間，通威股份宣布近60億定增大單的配售結(jié)果，高瓴資本旗下的中國(guó)價(jià)值基金認(rèn)購(gòu)了約5億元，通威股份的股價(jià)隨后也屢破新高，成為僅次于隆基股份的光伏第二名。
張磊在2020年也出版了《價(jià)值-我對(duì)投資的思考》，介紹了其個(gè)人歷程、他所堅(jiān)持的投資理念和方法以及他對(duì)價(jià)值投資者自我修養(yǎng)的思考等諸多內(nèi)容，而陽(yáng)光電源是否會(huì)是張磊認(rèn)為有價(jià)值的投資標(biāo)的呢?
陽(yáng)光電源發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告后，中金公司研報(bào)上調(diào)了陽(yáng)光電源盈利預(yù)測(cè)：“由于公司高毛利海外業(yè)務(wù)持續(xù)放量，上調(diào)公司2020年盈利預(yù)測(cè)12%至19.5億元，維持2021年盈利預(yù)測(cè)30.1億元，引入2022年盈利預(yù)測(cè)41.4億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)50/36倍2021/2022年市盈率。”
“考慮市場(chǎng)看好公司未來(lái)成長(zhǎng)確定性，上調(diào)目標(biāo)價(jià)79%至120元，對(duì)應(yīng)2021年/2022年58/42倍市盈率，較當(dāng)前股價(jià)仍有17%上行空間。”中金公司還預(yù)測(cè)。
中信證券也給出了買(mǎi)入評(píng)級(jí)，“給予陽(yáng)光電源業(yè)績(jī)預(yù)告，上調(diào)2020年-2022年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至20億元、31.2億元、39.9億元，綜合預(yù)計(jì)公司2021年合理市值約1700億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為116.68元。”
截至1月26日收盤(pán)，陽(yáng)光電源報(bào)95.58億元，下滑6.75%。
