周四美盤中，據(jù)歐佩克代表透露，歐佩克+同意堅持增產(chǎn)40萬桶/日的計劃。歐佩克消息人士此前表示，將產(chǎn)量提高60-80萬桶/日并不在本次歐佩克+會議的日程上，下次會議將于12月2日舉行。
消息發(fā)出后，WTI原油期貨日內(nèi)漲幅一度收窄至1%以下，此前漲超3%，但隨后又短線拉升1美元。
周四下午，據(jù)歐佩克代表透露，美國呼吁歐佩克+增產(chǎn)60-80萬桶/日，如果歐佩克+拒絕增產(chǎn)，美國白宮也表示可以接受40萬桶/日的增產(chǎn)，條件是一些成員國能夠額外增產(chǎn)，彌補無法按配額增產(chǎn)的國家造成的產(chǎn)量缺口。
對此，歐佩克代表表示，若成員國產(chǎn)量不足限額，歐佩克+不會進行補償。
彭博石油策略師朱利安·李（Julian Lee）表示，歐佩克+堅持維持日增產(chǎn)量不變將推動消費國戰(zhàn)略性地釋放原油儲備。
近日，歐佩克+的增產(chǎn)能力頻頻遭到質(zhì)疑。雖然沙特、伊拉克和阿聯(lián)酋貢獻的產(chǎn)量都超過歐佩克+石油生產(chǎn)基線，但其他國家——尤其是俄羅斯、安哥拉、尼日利亞、馬來西亞和科威特的貢獻產(chǎn)量比石油生產(chǎn)基線少得多。但是，根據(jù)協(xié)議條款，那些有閑置產(chǎn)能、可以進一步增產(chǎn)的成員國不被允許填補其盟友留下的缺口。
此外，盡管理論上歐佩克+存在著560萬桶/日的閑置產(chǎn)能，但如果利用這些閑置產(chǎn)能會導(dǎo)致利潤減少的話，那實際上就只有極少數(shù)歐佩克成員國會愿意增產(chǎn)。
該策略師表示，雖然石油市場普遍預(yù)計，目前的供應(yīng)短缺將在明年初轉(zhuǎn)為過剩，但這也意味著釋放一次戰(zhàn)略庫存可能保障今年冬天的燃料供應(yīng)，并抑制油價飆升。
不過，從政府庫存中釋放原油的問題在于，這降低了市場對實際供應(yīng)中斷的反應(yīng)能力，從而埋下隱患。
▋供需基本面如何演化？
周三，美國至10月29日當周EIA原油庫存錄得增加329萬桶，超過預(yù)期的增加222.5萬桶。與此同時，高油價也讓美國的原油產(chǎn)量增加了20萬桶/日，恢復(fù)了年內(nèi)最高產(chǎn)量，美國的供給端似乎出現(xiàn)了增長的苗頭。此外，美聯(lián)儲如期宣布縮減購債提振了美元，也打擊了原油多頭信心。
需求方面，英國石油首席財務(wù)官Murray Auchincloss表示，全球石油需求已經(jīng)回到了疫情爆發(fā)前曾出現(xiàn)的每日1億桶的關(guān)鍵水準上方。
此外，隨著美國和歐洲對接種疫苗旅行者限制的減少，外媒分析師Fernando Valle預(yù)計航空業(yè)每天的原油消耗量將增加25萬桶以上。
伊朗方面，伊核談判將于11月29日恢復(fù)。確認下一輪談判日期是6月以來首個有關(guān)伊朗可能重返石油市場的實質(zhì)性信號。但在制裁被取消之前，對于美國如何重返這個他們在2018年放棄的核協(xié)議，外交官們必須克服一些主要癥結(jié)。伊核協(xié)議料將道阻且長。
除了上述因素，最受油市關(guān)注的莫過于頁巖油生產(chǎn)商會否擴產(chǎn)。據(jù)外媒報道，幾個大型石油公司，包括英國石油公司，雪佛龍公司和?？松梨?，正在計劃明年增加頁巖油產(chǎn)量或支出，削弱歐佩克在供應(yīng)管理方面的影響力。
根據(jù)美國能源部的最新數(shù)據(jù)，上周美國原油總產(chǎn)量增至1150萬桶/日，接近去年冠狀病毒大流行之前的約1300萬桶/日的峰值。美國70%以上的產(chǎn)量來自頁巖油生產(chǎn)。
頁巖油的增產(chǎn)計劃將來自大型公司，尤其是美國最大的頁巖油田二疊紀盆地產(chǎn)油區(qū)。隨著零售燃料價格上漲，白宮施加壓力呼吁增加產(chǎn)量。
路透預(yù)計11月二疊紀頁巖油產(chǎn)量將達到489萬桶/日，略低于疫情爆發(fā)前2020年3月的峰值491萬桶/日。然而值得注意的是，其余的頁巖地區(qū)已經(jīng)落后，產(chǎn)量比2020年初的峰值減少了四分之一。
并非所有美國生產(chǎn)商都表示他們將提高產(chǎn)量。二疊紀頁巖油生產(chǎn)商Diamondback Energy在發(fā)布第三季度財報時就承諾明年將保持產(chǎn)量持平，并讓歐佩克完成其月度計劃。該公司今年兩次下調(diào)了資本支出預(yù)算，總支出自4月份以來下降了10%。
▋市場觀點
Bison Interests的首席投資官Josh Young表示，隨著油價上漲，石油產(chǎn)量恢復(fù)增長的可能性越來越大。但石油公司的收益仍將低于疫情前的增長速度。”
Diamondback Energy首席財務(wù)官 Kaes Van't Hof 表示，美國頁巖油行業(yè)曾經(jīng)嘗試與 OPEC爭奪市場份額，但沒有成功。”
石油和天然氣鉆探與勘探公司Pioneer表示，預(yù)計未來幾年油價將達到80-100美元/桶。。”
