如果煤炭與電力之間的關(guān)系不能理順、市場化的價(jià)格機(jī)制始終缺席，缺煤停機(jī)、拉閘限電則不是偶發(fā)事件。

煤炭和煤電如同天平兩端的砝碼，此起彼伏。

煤價(jià)高漲、電力保供等壓力下，2021年煤電行業(yè)進(jìn)入前所未有的至暗時(shí)刻，發(fā)電企業(yè)煤炭庫存、可用天數(shù)在去年下半年創(chuàng)下新低，電廠多發(fā)多虧，全行業(yè)普遍虧損。

“市場煤、計(jì)劃電”矛盾加劇是煤電行業(yè)虧損的本源。解鈴尚需系鈴人，完善的煤炭、電價(jià)市場化機(jī)制是穩(wěn)定電力供應(yīng)、實(shí)現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略的關(guān)鍵。

全行業(yè)虧損

煤電企業(yè)面臨極限壓力、極限挑戰(zhàn)

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2021年煤電行業(yè)陷入全面虧損，包括五大發(fā)電集團(tuán)在內(nèi)的煤電企業(yè)拉響警報(bào)，陷入普遍虧損的泥淖。在資本市場，火電資產(chǎn)頻頻遭遇拋售，投資者資產(chǎn)配置比例處于低位。

面對煤炭供應(yīng)緊張、煤價(jià)大幅上漲的嚴(yán)峻形勢，以及能源安全保供的壓力，2021年煤電企業(yè)經(jīng)營困難超出預(yù)期，“面臨前所未有的極限壓力、極限挑戰(zhàn)和極限影響”。

華能、大唐、華電、國家能源所屬的上市公司均發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告。其中，華能國際預(yù)計(jì)虧損98-117億元，大唐發(fā)電預(yù)虧90-108億元，華電國際預(yù)虧45-53億元。根據(jù)領(lǐng)航智庫統(tǒng)計(jì)，A股市值200億元以上的電力上市公司2021年凈利潤虧損額為331-399億元。在清潔能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略下，可再生能源為發(fā)電企業(yè)貢獻(xiàn)了較大利潤，剔除可再生能源的業(yè)績對沖，主要發(fā)電企業(yè)火電板塊虧損額預(yù)計(jì)在1000億元左右。

在高煤價(jià)的市場格局下，上海電力公告稱，2021年公司所屬燃煤電廠普遍虧損。全年累計(jì)煤折標(biāo)煤單價(jià)約1097元/噸(不含稅)，同比增加442元/噸(不含稅)，增幅達(dá)67%，增加公司全年燃料成本約53億元。

國電電力初步統(tǒng)計(jì)，2021年公司入爐綜合標(biāo)煤單價(jià)約890元/噸(不含稅)，同比上漲約300元/噸，公司燃料成本大幅增加，導(dǎo)致公司年內(nèi)業(yè)績虧損。

在電力保供的壓力下，發(fā)電企業(yè)按照國家和中央部署，“應(yīng)發(fā)盡發(fā)、滿發(fā)穩(wěn)發(fā)”，極大緩解了電力供應(yīng)緊張形勢。“但面對嚴(yán)峻經(jīng)營形勢，本公司深入推進(jìn)提質(zhì)增效、融資創(chuàng)新，努力挖潛增效，但仍然無法彌補(bǔ)煤炭價(jià)格上漲給本公司效益造成的極大沖擊。”華電國際公告稱。

在電力供需緊張的格局下，2021年東北等地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電、電力中斷，對經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行產(chǎn)生重要影響。北京工業(yè)大學(xué)《電力中斷對供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的影響》研究報(bào)告提出，局部地區(qū)缺電、限電、斷電對產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定和居民生活帶來廣泛而深遠(yuǎn)的影響。德國全國平均總停電成本約為每小時(shí)4.3億歐元，美國每年電力消費(fèi)者的停電成本估計(jì)為790億美元。

在全球流動(dòng)性寬松的背景下，電力中斷帶來的影響主要通過供應(yīng)鏈傳播。2021年國內(nèi)缺電帶來的沖擊在工業(yè)制造領(lǐng)域不斷傳導(dǎo)，表現(xiàn)為鋼鐵、水泥、建材、有色、原油等基礎(chǔ)原材料價(jià)格高漲，由此帶來全社會(huì)數(shù)萬億元以上成本上漲。受此影響，2021年9月國內(nèi)PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))突破10%，通貨膨脹承壓。

“市場煤、計(jì)劃電”

矛盾加劇，產(chǎn)業(yè)鏈利益分配失衡

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煤炭價(jià)格管理失控、電價(jià)市場化機(jī)制不完善，“市場煤、計(jì)劃電”矛盾加劇，是煤電企業(yè)陷入“扭虧-虧損”惡性循環(huán)的根本原因。

在我國特殊的資源稟賦和經(jīng)濟(jì)社會(huì)治理模式下，煤炭市場化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于電力行業(yè)。自2013年起，我國結(jié)束“計(jì)劃煤、市場煤”的雙軌制管理模式，煤價(jià)由市場決定。

秦皇島港是國內(nèi)重要的煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)集散地，港口煤價(jià)是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。2021年5月以來，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤市場價(jià)格由年初500元/噸攀升至2592元/噸的高位。

與之相對，在電價(jià)政府管理的慣性下，國內(nèi)電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展對價(jià)格政策具有強(qiáng)依賴性，政府管理部門是電價(jià)調(diào)控的主要實(shí)施主體。“計(jì)劃電、市場電”長期并存，政府核準(zhǔn)燃煤發(fā)電企業(yè)基準(zhǔn)電價(jià)，并對電力市場交易規(guī)則進(jìn)行管控?；诖耍l(fā)電價(jià)格難以及時(shí)反映用電成本、市場供求狀況、資源稀缺程度和環(huán)境保護(hù)支出。

在煤炭和電力市場不同價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制的作用下，加之資本炒作，煤炭、煤電矛盾加劇，行業(yè)上下游利益分配失衡。在煤價(jià)大幅上漲的背景下，2021年煤炭行業(yè)賺得盆滿缽滿，拿走煤電產(chǎn)業(yè)鏈條的大部分收益。國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，2021年全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額7023.1億元，同比增長212.7%。4343家規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入32896.6億元，同比增長58.3%。

在“雙碳”戰(zhàn)略下，缺電、拉閘限電令能源管理者、能源行業(yè)措手不及。鑒于電力安全保供的特殊形勢，國家發(fā)改委在2021年10月啟動(dòng)進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革，這一措施是電價(jià)改革中的重要環(huán)節(jié)，也為煤電企業(yè)電價(jià)上漲打開了空間。

從政策的要義看，《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2021〕1439號(hào))將國內(nèi)電力市場建設(shè)推向一個(gè)新階段。改革方案明確，燃煤發(fā)電的電量原則上要全部進(jìn)入電力市場，通過市場交易在“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”范圍內(nèi)形成上網(wǎng)電價(jià);擴(kuò)大市場交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍，上下浮動(dòng)原則上均不超過20%，高耗能企業(yè)市場交易電價(jià)、電力現(xiàn)貨價(jià)格不受上浮20%限制。

《能源》雜志獲悉，在2021年的電力市場中，煤電企業(yè)在電價(jià)新政、電力市場交易中獲得一定裨益，達(dá)到調(diào)價(jià)增收的目標(biāo)。其中，華電集團(tuán)煤機(jī)交易電價(jià)同比提高1.5分/千瓦時(shí)，華能集團(tuán)平均結(jié)算電價(jià)同比提高2.4分/千瓦時(shí)，帶來百億元以上的業(yè)績貢獻(xiàn)。

與此同時(shí)，2021年下半年國家發(fā)改委等部門組織煤炭增產(chǎn)保供、嚴(yán)查惡意炒作囤積，煤炭價(jià)格在短期內(nèi)快速回落，煤電企業(yè)的經(jīng)營壓力得以暫緩。

加劇2021年煤炭市場失衡的另一個(gè)原因是國際煤炭進(jìn)口受阻力。2011年開始，中國成為世界最大煤炭進(jìn)口國。根據(jù)國家海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，在強(qiáng)勁的煤炭需求支撐下，2021年我國進(jìn)口煤炭3.23億噸，同比增加1955.9萬噸，增長6.6%，印度尼西亞、俄羅斯、蒙古是主要進(jìn)口國。

考慮當(dāng)前地緣政治等因素影響，我國需要完善煤炭進(jìn)出口和儲(chǔ)備管理，擴(kuò)大在亞太動(dòng)力煤市場的進(jìn)口，更好引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期，保證國內(nèi)能源市場平穩(wěn)運(yùn)行。