鋰行業(yè)上下游巨頭的投資“觸手”已經(jīng)伸向了全產(chǎn)業(yè)鏈。
近期以來，沉迷挖礦的天齊鋰業(yè)斥資1億元認(rèn)購鋰電池企業(yè)中創(chuàng)新航的股份，上游盛屯礦業(yè)與偉明環(huán)保等公司攜手共建191億鋰電項(xiàng)目等消息頻頻傳來。與此同時(shí)，億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)也不斷向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸投資。
甚至不限于鋰，9月30日晚間，千億市值的礦業(yè)巨頭洛陽鉬業(yè)與“鋰茅”寧德時(shí)代牽手，共同布局全球新能源相關(guān)金屬資源。
“我們對(duì)于未來和其他龍頭企業(yè)合作，也會(huì)始終保持開放態(tài)度”，10月1日，洛陽鉬業(yè)相關(guān)人士向記者表示，此次雙方合作的目的是加深上游產(chǎn)業(yè)布局，增進(jìn)雙方產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同，基于此，寧德時(shí)代不謀求洛陽鉬業(yè)的控股地位，不會(huì)導(dǎo)致公司的實(shí)際控制人發(fā)生變更。
北京特億陽光新能源總裁祁海珅向記者表示，未來鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)集中度會(huì)越來越高，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)也會(huì)更加明顯，相關(guān)企業(yè)深度捆綁、利益共享的合作共贏現(xiàn)象應(yīng)該是行業(yè)未來的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。
對(duì)于行業(yè)不斷加碼是否會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的問題，萬創(chuàng)投行智庫總經(jīng)理段志強(qiáng)分析稱，鋰電行業(yè)也存在波峰、波谷，但歸根結(jié)底，未來產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于某些質(zhì)量不合格、技術(shù)路線被淘汰的企業(yè)上，對(duì)于能夠滿足市場(chǎng)需求的行業(yè)巨頭來說，投資機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。
向全產(chǎn)業(yè)鏈展開“觸手” 深度綁定現(xiàn)象愈發(fā)明顯
實(shí)際上，整個(gè)鋰電行業(yè)都在擴(kuò)張，如今更有向上下游同時(shí)展開觸手的趨勢(shì)。
新能源車市場(chǎng)爆發(fā)，致使洛陽鉬業(yè)開發(fā)的鈷、銅資源緊俏。作為一家主要從事鉬、銅等金屬采選冶煉和加工的公司，市值千億元的洛陽鉬業(yè)選擇與寧德時(shí)代攜手。上游開采公司和下游電池公司要怎么合作 ？對(duì)于寧德時(shí)代來說，這是加深上游布局的好契機(jī)，對(duì)洛陽鉬業(yè)也是如此。
10月1日，洛陽鉬業(yè)相關(guān)人士向記者回應(yīng)稱，借助寧德時(shí)代在電池全產(chǎn)業(yè)鏈的布局和領(lǐng)頭地位，有利于我們進(jìn)一步鎖定下游核心用戶、拓展產(chǎn)品組合、提升行業(yè)地位。此外，洛陽鉬業(yè)還可以借此機(jī)會(huì)獲得產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)戰(zhàn)略投資，意味著公司的投資價(jià)值和發(fā)展?jié)摿Ρ粯I(yè)內(nèi)認(rèn)可。
對(duì)于未來寧德時(shí)代是否會(huì)參與公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)決策，洛陽鉬業(yè)表示，現(xiàn)階段雙方的主要工作是推進(jìn)交易順利完成，暫未探討后續(xù)安排。
不僅如此，對(duì)于鋰資源，洛陽鉬業(yè)向記者表示，公司始終看好新能源賽道，對(duì)與全球能源轉(zhuǎn)型大趨勢(shì)相關(guān)的金屬包括鋰始終密切關(guān)注。但會(huì)堅(jiān)守自己的并購原則，機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候就果斷地出手，沒有機(jī)會(huì)的時(shí)候就耐心地等待。
“產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)”是洛陽鉬業(yè)向記者多次提及的詞語。
“近兩年來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的上下游之間企業(yè)的互相持股、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合進(jìn)而深度綁定合作的現(xiàn)象確實(shí)較多”，祁海珅表示，無論是從上游的鋰礦原材料到中游的鋰電材料加工，再到鋰電池生產(chǎn)以及到下游的整車企業(yè)，企業(yè)間的相互參股、戰(zhàn)略投資現(xiàn)象在近兩年越發(fā)明顯。
在他看來，這預(yù)示著上中下游企業(yè)是對(duì)于未來的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)比較看好，在這種確定性的發(fā)展趨勢(shì)面前，企業(yè)深度捆綁、能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，上下游的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的協(xié)作能力也會(huì)得到同步加強(qiáng)。
祁海珅指出，全球燃油汽車加速新能源電動(dòng)化的確定性趨勢(shì)已經(jīng)確立，在這種情況下，如何強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈，甚至發(fā)展成為垂直一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，是有實(shí)力的大型企業(yè)的戰(zhàn)略性選擇，這種發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)。
他進(jìn)一步解釋稱，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的屬性特點(diǎn)決定，資本+技術(shù)的“雙密集型”產(chǎn)業(yè)需要強(qiáng)大資本的投入來支持和推動(dòng)技術(shù)研發(fā)、工藝改進(jìn)和產(chǎn)品升級(jí)迭代，提高產(chǎn)品的能量密度以及提升產(chǎn)品的安全性等等。
而產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)也決定了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需要上中下游企業(yè)進(jìn)行深入合作，減少“信任成本”，如果孤軍奮戰(zhàn)研發(fā)產(chǎn)品、工藝升級(jí)沒有協(xié)同效應(yīng)，供應(yīng)鏈產(chǎn)品的驗(yàn)證、產(chǎn)品的導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)都很大。
“與誰結(jié)伴同行、與誰為伍、如何同行，這些都很關(guān)鍵”，祁海珅認(rèn)為，企業(yè)之間需要真正的產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)、增強(qiáng)彼此的協(xié)作能力。
萬創(chuàng)投行智庫總經(jīng)理段志強(qiáng)向記者表示，目前鋰離子電池行業(yè)在下游應(yīng)用方面主要分為三大方向，包括動(dòng)力電池、電子消費(fèi)、儲(chǔ)能。目前動(dòng)力電池是對(duì)鋰離子電池需求量表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的板塊。
考慮到新能源汽車的產(chǎn)銷量，未來動(dòng)力電池的需求量非常巨大。在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的雙重拉動(dòng)下，鋰離子電池行業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。相信在這種巨大的市場(chǎng)需求面前，企業(yè)對(duì)于未來趨勢(shì)也有比較清晰的認(rèn)知，紛紛加碼也就不奇怪了。
退潮后可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩 低質(zhì)產(chǎn)品將被淘汰
鋰電行業(yè)發(fā)展如火如荼，但也有不少專家提醒，退潮后可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩情況。
對(duì)于產(chǎn)能過剩的可能性，段志強(qiáng)分析稱，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈條比較長(zhǎng)，從上游礦物資源的開采冶煉，到正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液加工等四大主業(yè)，再到電池組裝，再到應(yīng)用端，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條涉足領(lǐng)域特別廣泛，涉及化工、有色金屬等。這也就意味著，巨大產(chǎn)業(yè)布局給企業(yè)帶來了相當(dāng)大的參與機(jī)會(huì)。在巨大市場(chǎng)前景下，有大量社會(huì)資源涌入到這個(gè)行業(yè)中。
誠然，這種市場(chǎng)自發(fā)行為是由經(jīng)濟(jì)效益來引導(dǎo)的，并非政府指令，因此會(huì)出現(xiàn)一些資源錯(cuò)配的情況。例如現(xiàn)在負(fù)極材料的市場(chǎng)供應(yīng)比較緊俏，推動(dòng)價(jià)格上漲。那么未來也可能會(huì)出現(xiàn)另一種資源錯(cuò)配的情況。
段志強(qiáng)舉例稱，企業(yè)被行業(yè)景氣度吸引，對(duì)公司未來在鋰電領(lǐng)域的投入進(jìn)行了規(guī)劃。但審批、建設(shè)都存在周期，在這個(gè)幾年的周期完成后，可能會(huì)出現(xiàn)扎堆投產(chǎn)的情況。
而這時(shí)，其實(shí)鋰電行業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求嚴(yán)格，尤其是動(dòng)力電池的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性高。盲目入場(chǎng)的企業(yè)技術(shù)水平是否達(dá)標(biāo)，能否規(guī)模化生產(chǎn)、能否保證質(zhì)量穩(wěn)定可靠，都要打個(gè)問號(hào)。
“尤其是對(duì)于跨界加盟鋰電的企業(yè)，如果產(chǎn)品質(zhì)量不能滿足下游企業(yè)的需求，那就無法通過市場(chǎng)驗(yàn)證。”段志強(qiáng)表示，相對(duì)好一些的情況，是技術(shù)比較成熟、對(duì)生產(chǎn)工藝和客戶需求了解比較深刻的企業(yè)，可以不斷對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行更新研發(fā)，未來會(huì)存活下來。
面臨這種情況，未來市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)部分產(chǎn)能過剩。但歸根結(jié)底，是某些質(zhì)量不合格、技術(shù)路線被淘汰的產(chǎn)品過剩，針對(duì)這種情況要具體問題具體分析。
“每個(gè)行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)波峰、波谷的情況，但未來大趨勢(shì)肯定是產(chǎn)品質(zhì)量不斷優(yōu)化，技術(shù)含量高、供應(yīng)穩(wěn)定的產(chǎn)品可以存活下來”，段志強(qiáng)表示，對(duì)于能夠滿足市場(chǎng)需求的企業(yè)來說，機(jī)會(huì)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)的。
“任何產(chǎn)業(yè)過熱之后，都有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，鋰電也不例外”，中博聯(lián)智庫特聘分析師張翔向記者表示，如今鋰礦的利潤(rùn)持續(xù)上漲，大量公司涌入，甚至有一些主營(yíng)業(yè)務(wù)不是鋰電的公司也跨行業(yè)進(jìn)入，在風(fēng)口過去后，肯定會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。唯一的問題是，風(fēng)口會(huì)持續(xù)多久。
據(jù)他了解，目前我國為動(dòng)力電池提供配套服務(wù)的供應(yīng)商有50家左右，前10家的市場(chǎng)份額已經(jīng)超過了90%，但是后40家的市場(chǎng)份額也在逐漸擴(kuò)大，而且還有更多企業(yè)進(jìn)入，其實(shí)已經(jīng)隱約有產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。但是鋰電原材料目前依舊供不應(yīng)求，尚未到產(chǎn)能過剩的時(shí)候。
在他看來，目前鋰電行業(yè)的市場(chǎng)前景非常明晰，我國汽車保有量超過3億輛，目前新能源車的保有量只有1000萬輛左右，如果將來把燃油車都替換成新能源車，依舊需要大量鋰電。在2025年之前，我國對(duì)于新能源車的支持力度會(huì)持續(xù)加大，新能源車也會(huì)保持高速發(fā)展，不需要擔(dān)心此類問題。
不過，他也提醒，目前過多資本涌入鋰電，競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來一定會(huì)有落后產(chǎn)能被淘汰，可能出現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的現(xiàn)象。此外，現(xiàn)在鋰電行業(yè)的資金門檻越來越高，今后有其他企業(yè)希望跨界進(jìn)入鋰電，資金門檻也會(huì)比此前更高。
