上周,沿海電廠(chǎng)日耗大幅上行動(dòng)力不足,運(yùn)行于183萬(wàn)噸左右,庫(kù)存消耗緩慢,存煤可用天數(shù)穩(wěn)定在17天左右。受制于自身較高庫(kù)存和煤價(jià)的持續(xù)下跌影響,終端部分用戶(hù)采購(gòu)意愿偏低,整體仍以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)、進(jìn)口補(bǔ)充為主。但從本周開(kāi)始,煤炭市場(chǎng)將翻開(kāi)新的一頁(yè),盡管工業(yè)用電遲遲得不到提振,但民用電負(fù)荷要起來(lái)了;在疫情影響工業(yè)用電的同時(shí),百姓居家辦公,疊加空調(diào)取暖負(fù)荷拉起,電廠(chǎng)日耗增加。
下游需求不振的同時(shí),供應(yīng)端并不樂(lè)觀。部分主產(chǎn)地加強(qiáng)防疫措施,要求煤礦限產(chǎn)限車(chē)流,預(yù)約車(chē)輛減半執(zhí)行。此外,要求洗選煤廠(chǎng)禁止生產(chǎn)銷(xiāo)售,具體復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間另行通知。有的地區(qū)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻,區(qū)域內(nèi)煤礦出貨困難。此外,產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)回落,市場(chǎng)戶(hù)觀望情緒濃厚,大多暫停了煤炭拉運(yùn),等待行情回穩(wěn)再說(shuō)。
疫情以來(lái),沿海地區(qū)部分省市工業(yè)用電受到影響,部分行業(yè)處于虧損狀態(tài),電廠(chǎng)日耗低位,對(duì)煤炭需求有限。上周,環(huán)渤海港口持續(xù)跌價(jià)且日均降價(jià)高達(dá)20元,加之主力煤企外購(gòu)價(jià)格連續(xù)下調(diào),市場(chǎng)悲觀氣氛濃厚。但值得注意的是,市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)到港價(jià)格倒掛,貿(mào)易商紛紛暫停發(fā)運(yùn),等待合適時(shí)機(jī)出手。利好因素也已經(jīng)出現(xiàn),今冬以來(lái),最強(qiáng)寒潮橫掃我國(guó)中東部大部。11月28日至30日,寒潮東移南下影響中東部地區(qū),29日夜間,寒潮前鋒將越過(guò)長(zhǎng)江,上海地區(qū)將降到2-6攝氏度。30日晚,華南地區(qū)也會(huì)將受寒潮影響,不少城市將遭遇“速凍”般的降溫。值得注意的是,由于疫情嚴(yán)重,部分煤廠(chǎng)停止銷(xiāo)售;疊加發(fā)運(yùn)倒掛,貿(mào)易商保持觀望。此時(shí),一旦電廠(chǎng)日耗猛增,需求啟動(dòng),采購(gòu)增加。那么,北港現(xiàn)貨不多、上游發(fā)運(yùn)無(wú)力、主運(yùn)煤通道未完全恢復(fù),以及國(guó)際煤價(jià)上漲等一系列問(wèn)題接踵而至,市場(chǎng)復(fù)蘇自然會(huì)水到渠成。
盡管下游電廠(chǎng)庫(kù)存充足,日耗提升緩慢,采購(gòu)需求持續(xù)疲軟;但一旦日耗拉起,存煤可用天數(shù)會(huì)急劇減少。而主要運(yùn)煤鐵路運(yùn)量恢復(fù)至八層,且運(yùn)量并不穩(wěn)定;疊加臨近年底,部分煤礦已經(jīng)完成年度生產(chǎn)任務(wù),后續(xù)以保安全為主,這也促使環(huán)渤海港口港口庫(kù)存增速趨緩。此外,環(huán)渤海港口主力煤種已接近限價(jià)附近,由于發(fā)運(yùn)到港成本倒掛,貿(mào)易商經(jīng)營(yíng)下水煤積極性不高,有的貿(mào)易商暫停對(duì)外報(bào)價(jià);一旦需求拉起,市場(chǎng)煤必然會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)。目前,寒潮影響我國(guó),電廠(chǎng)日耗有所抬升是大概率的事,需求提高;而部分大電廠(chǎng)要改善煤種結(jié)構(gòu),中小電廠(chǎng)要補(bǔ)庫(kù),將帶動(dòng)市場(chǎng)止跌企穩(wěn)。