市場(chǎng)觀察
隨著上周四傳出美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)支持在夏季中后期將有條件暫停加息的消息，三大美股指數(shù)周五收漲。道指一周上漲574點(diǎn)(+1.75%)，標(biāo)普500指數(shù)一周上漲76點(diǎn)(+1.90%)，納指一周上漲294點(diǎn)(+2.58%)。本周加拿大斯普羅特天然鈾實(shí)物信托基金(SPUT)股價(jià)折價(jià)交易延續(xù)，繼續(xù)減弱其融資和采購(gòu)天然鈾的能力。天然鈾現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏買手，現(xiàn)貨鈾價(jià)回調(diào)至2月中旬的低點(diǎn)，周五以50.50美元/磅收盤。
重要消息
1.羅辛鈾礦宣布礦山壽命延長(zhǎng)10年至2036年
上周羅辛董事會(huì)正式批準(zhǔn)礦山延壽計(jì)劃，將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)羅辛鈾礦至2036年。
羅辛鈾業(yè)啟動(dòng)礦山延壽(四期開發(fā))可行性研究，同時(shí)納米比亞礦能部批準(zhǔn)采礦證延期至2036年。四期開發(fā)計(jì)劃在現(xiàn)有SJ礦坑向東北方向進(jìn)行擴(kuò)幫。羅辛礦長(zhǎng)表示基于可靠的可研結(jié)果，羅辛董事會(huì)已批準(zhǔn)礦山延壽計(jì)劃和后續(xù)運(yùn)營(yíng)模式。
納米比亞羅辛鈾礦于1976年投產(chǎn)，2019年中核集團(tuán)旗下中國(guó)鈾業(yè)成功收購(gòu)力拓集團(tuán)持有的羅辛股份，成為羅辛鈾礦控股股東。
2.斯科公司(湖山鈾礦)提出興建海水淡化廠
中廣核斯科公司(湖山鈾礦)2月23日表示愿意與納米比亞當(dāng)?shù)卣献?，加快在沿海建設(shè)第二個(gè)海水淡化廠。該公司已向納米比亞政府總理報(bào)告表示湖山鈾礦所在的埃龍戈省淡水供應(yīng)狀況不佳為公司業(yè)務(wù)開展帶來(lái)挑戰(zhàn)。
斯科公司副總裁透露，納米比亞還有3個(gè)鈾礦項(xiàng)目正在籌備中，預(yù)計(jì)投資額達(dá)2.9億納幣，將創(chuàng)造2000個(gè)新增就業(yè)崗位，新項(xiàng)目預(yù)計(jì)需要用水3億立方米。目前湖山鈾礦的用水量在沿海地區(qū)占比達(dá)65%。
2022年，現(xiàn)有的海水淡化廠面臨海水硫含量較高的情況，導(dǎo)致淡化廠供水中斷，致使斯科公司損失39天的生產(chǎn)時(shí)間，最終湖山鈾礦2022年產(chǎn)量約為3392噸鈾，低于原計(jì)劃的3986噸鈾。供水中斷主要發(fā)生在南半球炎熱的夏季12月份。
報(bào)道稱，斯科公司正在開展項(xiàng)目評(píng)估，論證建設(shè)第二個(gè)海水淡化廠的可行性，并得到納礦業(yè)協(xié)會(huì)的支持。斯科公司表示愿意進(jìn)行投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，并將設(shè)施轉(zhuǎn)讓給合法的所有者。對(duì)此，納米比亞總理表示政府一直熱衷于創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，新建海水淡化廠將有助于政府解決地區(qū)的淡水供應(yīng)挑戰(zhàn)，政府后續(xù)將持續(xù)與利益相關(guān)者進(jìn)行跟進(jìn)。
埃龍戈省沿海地區(qū)的海水淡化廠位于斯瓦科普蒙德以北35公里，是南部非洲最大的反滲透海水淡化廠，由歐安諾集團(tuán)(Orano)于2010年建造，為斯瓦科普蒙德以及附近的鈾礦提供了約75%的用水。歐安諾方面表示，海水含硫量增高會(huì)對(duì)淡化設(shè)施造成影響，每年12月至次年4月是海水硫化最嚴(yán)重的時(shí)期，過(guò)去五年中，工廠平均每年被迫停產(chǎn)13—15天。
3.斯科公司(湖山鈾礦)計(jì)劃增建堆浸廠
斯科公司本周表示，該公司計(jì)劃在納米比亞湖山鈾礦現(xiàn)有水冶廠的基礎(chǔ)上增加一個(gè)堆浸廠及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。新堆浸廠的處理量將為750萬(wàn)噸/年，每年生產(chǎn)986噸鈾(約256萬(wàn)磅U3O8)。堆浸產(chǎn)生的尾料將通過(guò)尾料傳送系統(tǒng)運(yùn)輸?shù)轿驳V庫(kù)。堆浸廠全壽期預(yù)計(jì)礦石處理量可達(dá)1.5億噸。
4.帕拉丁持續(xù)推動(dòng)納米比亞LH鈾礦重啟
2月24日，帕拉丁公司發(fā)布了截至2022年12月31日的半年度報(bào)告。報(bào)告顯示公司正持續(xù)致力于現(xiàn)有水冶廠的常規(guī)維護(hù)及升級(jí)改造，以使其恢復(fù)原有生產(chǎn)能力，并通過(guò)開展相關(guān)工程和采購(gòu)項(xiàng)目，提升水冶處理能力和運(yùn)營(yíng)效果。公司的目標(biāo)是保障LH鈾礦在2024年第一季度重啟水冶廠后維持原產(chǎn)量不變。
帕拉丁在這6個(gè)月內(nèi)已經(jīng)啟動(dòng)了一些改造項(xiàng)目，包括拆除冗余生產(chǎn)設(shè)備，并將一些重要的設(shè)備進(jìn)行搬遷;完成了場(chǎng)地建設(shè)為承包商、工程設(shè)備、原材料進(jìn)場(chǎng)做好準(zhǔn)備，并持續(xù)開展混凝土維修、泵翻新和定期電氣升級(jí);選定了承擔(dān)主要維修和翻新任務(wù)的承包商;簽訂了所有原材料、相關(guān)設(shè)備及零部件的采購(gòu)合同;接受了納米水務(wù)和納米電力的供應(yīng)方案。
在產(chǎn)品營(yíng)銷方面，帕拉丁與美國(guó)和歐洲客戶達(dá)成4份承購(gòu)協(xié)議，完成與項(xiàng)目小股東的溝通談判，在2024—2025年向中國(guó)鈾業(yè)交付權(quán)益+部分額外產(chǎn)量。目前公司正與一家美國(guó)核電站就天然鈾供應(yīng)進(jìn)行談判。帕拉丁表示，公司將持續(xù)與頂級(jí)行業(yè)客戶進(jìn)行接觸，爭(zhēng)取在復(fù)產(chǎn)前鋪底行業(yè)領(lǐng)先的承銷安排部署。
5.烏茲別克斯坦納沃伊向印度出口天然鈾
烏茲別克斯坦國(guó)有鈾礦企業(yè)納沃伊(Navoi)上周表示將從今年3—5月開始向印度出口天然鈾。去年納沃伊曾表示計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量翻倍至7100噸鈾。
6.俄烏沖突一周年回顧，俄羅斯核領(lǐng)域相關(guān)制裁仍然無(wú)法啟動(dòng)
卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)(Carnegie Endowment for International Peace)核政策聯(lián)合主任表示，對(duì)俄羅斯國(guó)家原子能公司(Rosatom)實(shí)施制裁是“無(wú)法啟動(dòng)”，由于俄羅斯國(guó)家原子能公司是核燃料行業(yè)的關(guān)鍵供應(yīng)商，向歐洲和美國(guó)銷售核燃料產(chǎn)品和服務(wù)。該基金會(huì)主任在一篇美國(guó)網(wǎng)站上發(fā)表的文章中表示，自2022年2月24日俄烏沖突爆發(fā)一年以來(lái)，俄羅斯化石燃料供應(yīng)的中斷令歐洲更加依賴俄羅斯核燃料出口。歐洲和美國(guó)需要“一個(gè)具體的計(jì)劃”來(lái)結(jié)束對(duì)俄羅斯國(guó)家原子能公司的依賴，文章指出美歐應(yīng)聯(lián)手建立一種市場(chǎng)主導(dǎo)的替代方案。總部位于美國(guó)的西屋公司(Westinghouse)和西班牙的ENUSA公司正在合作為VVER-440反應(yīng)堆制造燃料。
7.美國(guó)提高先進(jìn)燃料生產(chǎn)能力
據(jù)路透社于2022年12月14日、2023年2月15日發(fā)布的核專題，美國(guó)正通過(guò)國(guó)會(huì)撥款和成立特別工作組以提升其先進(jìn)燃料制造能力。
美國(guó)政府先進(jìn)反應(yīng)堆試行計(jì)劃(Advanced Reactor Demonstration Program ，ARDP)提供資助的10項(xiàng)先進(jìn)反應(yīng)堆設(shè)計(jì)方案，其中9項(xiàng)需要先進(jìn)燃料，例如高純度低濃縮鈾(HALEU)和TRISO燃料，但是美國(guó)目前并沒有此類燃料的供應(yīng)商。過(guò)去幾十年里，由于長(zhǎng)期依賴其他國(guó)家提供核燃料，美國(guó)的鈾濃縮能力已降至零。
據(jù)Centrus公司和美國(guó)能源信息管理局?jǐn)?shù)據(jù)，1985—2015年間，美國(guó)的鈾濃縮能力從每年2730萬(wàn)SWU(分離功)降至零，而龍頭公司俄羅斯Tenex的產(chǎn)量從20世紀(jì)80年代中期的300萬(wàn)SWU增加至2660萬(wàn)SWU。
俄烏沖突爆發(fā)前，先進(jìn)反應(yīng)堆的制造商首先向俄羅斯尋求供應(yīng)，隨著新一代核反應(yīng)堆從試行進(jìn)階到商業(yè)運(yùn)行，美國(guó)對(duì)燃料的需求遞增。美國(guó)能源部(DOE)預(yù)計(jì)，到本世紀(jì)末，僅美國(guó)市場(chǎng)就需要40多噸HALEU用于新一代反應(yīng)堆。俄烏沖突爆發(fā)后，由于俄羅斯受到國(guó)際禁運(yùn)，大部分核燃料供應(yīng)需要依靠美國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。早在俄烏沖突爆發(fā)前，美國(guó)已考慮建立國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，沖突爆發(fā)后該行業(yè)的緊迫性激增。
2022年，美國(guó)頒布的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act ，IRA)在氣候條款方面撥款超過(guò)3500億美元，預(yù)留了7億美元資金用于支持發(fā)展國(guó)內(nèi)HALEU供應(yīng)。美國(guó)能源部與Centrus子公司落實(shí)了一份重要的HALEU生產(chǎn)合同，BWX技術(shù)公司已開始為美國(guó)國(guó)防部(DoD)生產(chǎn)TRISO燃料。在7億美元撥款中，5億美元將用于制造首批先進(jìn)反應(yīng)堆的HALEU燃料，1億美元將用于設(shè)計(jì)和批準(zhǔn)HALEU運(yùn)輸系統(tǒng)，1億美元用于支持HALEU的研究、開發(fā)、試行與商業(yè)用途。
參與美國(guó)HALEU計(jì)劃的企業(yè)，包括全球激光濃縮公司(Global Laser Enrichment)、法國(guó)鈾濃縮公司歐安諾和英國(guó)-德國(guó)-荷蘭鈾濃縮公司Urenco。
鈾價(jià)走勢(shì)
2021年8月—2023年2月鈾價(jià)
2020年1月—2023年1月末現(xiàn)貨鈾價(jià)和長(zhǎng)貿(mào)鈾價(jià)
